“一家企業如果靠補貼、靠‘打點滴’，這種生存是不健康的。把針管拔掉還能活，這才算正常。”城發環境董事長黃新民在接受上海證券報記者專訪時語氣堅定地說，即便是當前依賴補貼的垃圾發電業務，也必須在未來“無補貼時代”具備獨立生存能力，“這才是一家真正健康的企業”。
這份清醒與定力，既來自城發環境多年市場化發展的沉淀，也藏著這家河南環保龍頭企業向全國乃至國際市場突圍的雄心。
展望未來，黃新民表示，公司將聚焦主業，發揮自身優勢，不僅要擴大規模“長個子”，也要提升內涵“長肌肉”。通過自建與并購雙輪驅動，公司將從區域性環保企業向全國性領軍企業升級蛻變，向“綠色、低碳、循環、數智、科技”的國際化環保科技上市公司穩步邁進。
并購開路 環保業務實現 “彎道超車”
城發環境作為河南投資集團的重要上市平臺，其發展軌跡與中國經濟轉型的脈絡“同頻共振”。
回溯其資本歷程：2009年，河南投資集團旗下同力水泥借殼春都登陸資本市場，踏出資本化第一步；2017年，公司剝離水泥業務，置入許平南高速資產；2018年，更名“城發環境”；2019年，剛入局環保領域的城發環境“一戰成名”——當年新增10余個垃圾焚燒發電項目，中標數量躍居全國前三，一舉在競爭激烈的垃圾發電市場站穩腳跟。
“在環保領域，城發環境是一家年輕的企業，可以說是后來者。”黃新民坦言，國內環保市場已歷經二三十年的發展，趨于成熟飽和。以垃圾發電為例，不少項目面臨產能過剩的困境。在新增市場十分有限的情況下，城發環境敏銳地意識到，做存量的收并購，才是“后來者”實現彎道超車的最優路徑。
恰在此時，行業迎來了難得的并購窗口期。城發環境抓住這一契機，主動出擊：2021年，公司嘗試吸并行業頭部企業啟迪環境，雖最終交易終止，但接手了啟迪環境部分優質垃圾發電項目，進一步擴大了業務版圖；今年上半年，城發環境再出手，成功收購維爾利旗下敦化中能100%股權，其運營的吉林敦化生活垃圾無害化處理項目，為城發環境在東北市場的布局再添重要一子。
一系列精準并購之下，城發環境的資產規模、經濟效益相比2018年有了數倍的增長。今年上半年，公司營收同比增長11.25%至32.16億元，其中環保業務收入為24.54億元，占比達到76.31%，成為名副其實的增長引擎。
截至上半年，城發環境運營著43個生活垃圾焚燒發電項目，日垃圾處理能力突破4萬噸。此外，通過技改和精細運營，綜合廠用電率降至12.95%的歷史低位，這意味著更多垃圾轉化為清潔電力，發電收入穩健增長。
“三駕馬車” 打造未來增長新引擎
在夯實垃圾發電基本盤的同時，城發環境橫向布局智慧水務、城市環衛和再生資源回收三大賽道，打造未來增長極。
今年4月，公司以4.77億元獲得傲藍得環境85%股權及對傲藍得享有的1.2億元債權。“通過并購傲藍得項目，我們在鄭州市、無錫市、濟寧市的市場份額有了突破，環衛業務市場占有率在河南省內做到了頭部。”黃新民介紹，如果情況樂觀，預計今年營業收入將有大幅增長。
供排水一體化業務，是城發環境大力拓展的業務之一。2024年4月，河南省印發《關于全面推行城鎮供排水一體化的指導意見》，并選擇4個省轄市（開封市、洛陽市、新鄉市、信陽市）、6個縣市開展試點示范。城發環境在2024年下半年組建整合主體信陽城發水務有限公司，將該區域100多萬噸供排水項目全部納入統一運維管理。
黃新民介紹，河南省每天供排水量超過3000萬噸，但對應的投資主體有數百家，供排水資源碎片化，建設標準和運營管理標準不同。“要改變這一情形，全面提升城市供水質量，妥善治理城市污水，就必須進行整合。”黃新民表示，下一步，公司將緊抓政策窗口期，以河南全省供排水一體化工作為抓手，加快整合省內供水污水處理項目，力爭將水務板塊打造成公司新的業績增長點。
再生資源回收利用，被黃新民視為“公司首次與時代站在同一起跑線”的業務。他算了一筆賬：“僅河南每年就有2000億元的再生資源市場。”他計劃按照“數字化驅動、市場化運作、高值化利用”的原則，構建河南省再生資源回收體系，打造再生資源數字交易平臺，推動再生資源與環衛“兩網融合”，推動再生資源產業園與靜脈產業園“兩園融合”，編織起河南省再生資源回收“一張網”。
瞄準未來 既要“長個子”更要“長肌肉”
面對國內環保行業增量市場收窄的趨勢，城發環境早在2019年就提出國際化戰略，并選擇了一條務實路徑——“深耕一國、小步快跑”。
黃新民解釋說，相比“撒胡椒面”式的全面出擊，公司更聚焦中亞、東南亞等“一帶一路”沿線國家。“這些地區的經濟發展水平相當于中國90年代末，環保產業剛剛起步，存在大量市場機會。”他介紹，目前公司已與埃及、烏茲別克斯坦等對接，圍繞主業開展國際合作，下一步將緊跟國家戰略方向，重點開發中亞、中東、中東歐等區域。
“我們曾經暢想過，將來開股東會時，有1/3應該是各種膚色的人在一起。”黃新民笑著說，“但目前還需要聚焦，團隊和經驗有待積累。”
談及公司“十五五”時期發展規劃，黃新民介紹，首先要聚焦主業，發揮自身優勢。“企業能做多大，不在于有多少資金，而在于專業化管理能力，能力的邊界就是企業的邊界。”他介紹說，公司計劃在固廢、水務和城市服務三大方向上集中發力，通過“十五五”或更短時間，將垃圾處理能力再翻一番，躋身國內前三。
環衛方面，盡管通過并購傲藍得，公司已成為河南最大環衛企業，但黃新民清醒地認識到與全國龍頭企業的差距。“國內的環衛市場是一個非常碎片化的市場，有幾千家甚至上萬家企業在做，頭部企業占的份額也非常小，這個市場必將迎來大規模整合，我們有信心、有雄心參與其中。”
在黃新民看來，未來3-5年，城發環境不僅要擴大規模 “長個子”，更要提升內涵 “長肌肉”。他強調，未來不再是企業之間的競爭，而是產業鏈與產業鏈的競爭。通過自建與并購雙輪驅動，城發環境將從區域性環保企業向全國性領軍企業的升級蛻變，并朝著打造以“綠色、低碳、循環、數智、科技”為主的國際化環保科技上市公司穩步邁進。
來源：上海證券報
